'ºò½ºÅÜ' ¹ßÇ¥¿¡µµ ¾Èµµ ·¤¸®¸¦ º¸ÀÌ´ø ´º¿åÁõ½Ã°¡ ¹Ý³ªÀý¸¸¿¡ ÈÖû¿´´Ù. ÁÖ½Ä, ä±Ç µî ÀüÅëÀûÀÎ ±ÝÀ¶ »óÇ°À» ºñ·ÔÇØ ºñÆ®ÄÚÀÎ µî ¾ÏÈ£ÈÆó±îÁö ¸Åµµ¼¼°¡ ±¤¹üÀ§ÇÏ°Ô È®»êµÆ´Ù. ½ºÅÄ´õµå¾ØµåǪ¾î½º(S&P)500Áö¼ö´Â ÇÏ·ç »õ 3% ³Ñ°Ô ¶³¾îÁö¸ç 1Á¶3000¾ï¿ø ´Þ·¯(¾à 1659Á¶ ¿ø)°¡ »ç¶óÁ³´Ù. ÁÖ½Ä, ä±Ç, ¾ÏÈ£ÈÆó µî 'ÆÈÀÚ'°¡ ÈÛ¾µ¾î Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¿¬ÁØ ÀÇÀå [»çÁø=¿¬ÇÕ´º½º] 5ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ºí·ë¹ö±×¿¡ µû¸£¸é À̳¯ ´º¿åÁõ½Ã¿¡¼ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ‘ÆÈÀÚ’¿¡ ³ª¼¸é¼ ³ª½º´Ú Á¾ÇÕÁö¼ö°¡ 5%°¡·® Ç϶ôÇÏ´Â µî 3´ë Áö¼ö°¡ ÀÏÁ¦È÷ Æø¶ôÇß´Ù. ±â¼úÁÖ Áß½ÉÀÇ ³ª½º´Ú 100Áö¼ö ¿ª½Ã 5.1% Ç϶ôÇØ 2020³â 9¿ù ÀÌÈÄ ÃÖ´ë Ç϶ôÆøÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ƯÈ÷ Åõ±â¼ºÀÌ Â£Àº ºÐ¾ßÀÇ Å¸°ÝÀÌ ÄÇ´Ù. ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î °³¹ß¾÷üÀÎ Å©¶ó¿ìµå½ºÆ®¶óÀÌÅ©´Â ÀåÁß ÇÑ ¶§ 10% ³Ñ°Ô ¶³¾îÁ³°í, ½Å±Ô »óÀå ±â¾÷À» ÃßÀûÇÏ´Â ETF´Â 7.6% Ç϶ôÇß´Ù. ´º¿åÁõ½Ã°¡ ±Þ¶ôÇÏ¸é¼ ¾ÏÈ£ÈÆó °¡°Ýµµ µ¢´Þ¾Æ Æø¶ôÇß´Ù. ´Ù¿ìÁ¸½º ¸¶Äϵ¥ÀÌÅÍ¿¡ µû¸£¸é ºñÆ®ÄÚÀÎÀº À̳¯ ¹Ì±¹ µ¿ºÎ Ç¥Áؽà ±âÁØÀ¸·Î ¿ÀÈÄ 5½Ã ÇöÀç 8.4% Æø¶ôÇÑ 3¸¸6431.57´Þ·¯¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ºñÆ®ÄÚÀÎÀº Áö³ 11¿ù ±â·ÏÇÑ ÃÖ°í°¡ÀÎ 6¸¸8991 ´Þ·¯ ´ëºñ ¾à 47% Ç϶ôÇß´Ù. ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ 10³â¹° ±Ý¸®´Â À̳¯ 3%¸¦ µ¹ÆÄÇϸç 2018³â ÀÌÈÄ ÃÖ°í ¼öÁØÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ±¹Ã¤ ±Ý¸® »ó½Â¿¡ ¹Ì±¹ 30³â ¸¸±â ÁÖÅô㺸´ëÃ⠱ݸ®´Â 5.27%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ÀÌ´Â 2009³â ÀÌÈÄ ÃÖ°íÄ¡´Ù. ÆÄ¿ù ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀÌ Àü³¯ 75bp ÀλóÀ» °í·ÁÇÏÁö ¾Ê°Ú´Ù¸é¼ ÀÚÀ̾ðÆ® ½ºÅÜ¿¡ ¼±À» ±×¾úÁö¸¸ ½ÃÀåÀº ¿©ÀüÈ÷ ¾ÈµµÇÏÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿¬ÁØÀÌ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» ÀâÁö ¸øÇÒ °ÍÀ̶õ ¿ì·Á¿Í ÇÔ²² ¾ÕÀ¸·Î ¿¬ÁØÀÌ ´õ ¸ÅÆÄÀûÀ¸·Î º¯ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ̶õ °øÆ÷°¡ ÅõÀÚ ¼ö¿ä¸¦ À§Ãà½ÃÄ×´Ù. ´õ±¸³ª ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº Àü³¯ ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ Á߸³±Ý¸®¸¦ 2.0~3.0% »çÀÌ·Î ³Ð°Ô Àâ¾Ò´Ù. ±×´Â “Àå±â Á߸³±Ý¸®´Â 2~3%ÀÌ°í, Á߸³±Ý¸®±îÁö ºü¸£°Ô ±Ý¸®¸¦ ¿Ã¸®·Á ÇÏ°í ÀÖ´Ù”¸ç “¸¸¾à ´õ ÀλóÀ» ÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲÀÌ »ý±â¸é ¸Á¼³ÀÌÁö ¾ÊÀ» °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ½ÃƼ À妽ºÀÇ ¾Ö³Î¸®½ºÆ®ÀÎ ÇÇ¿À³ª ½ÅÄÚŸ´Â Àü³¯ÀÇ »ó½Â¼¼¸¦ “¿¬ÁØÀÌ ±Ý¸®¸¦ ÀλóÇϱâ·Î °áÁ¤ÇÑ ³¯ S&P 500ÀÌ 2020³â ÀÌÈÄ °¡Àå °ÇÑ »ó½Â¼¼¸¦ º¸ÀÎ °ÍÀº ÀÌ·ÊÀûÀÎ ÀÏ”À̶ó°í ÆòÇÏ¸ç “ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ¿©ÀüÈ÷ ³ô´Ù. ¿¬ÁØÀÌ Àû±ØÀûÀ¸·Î ³ª¼¾ß ÇÑ´Ù”°í ºí·ë¹ö±×¿¡ ¹àÇû´Ù. TIAA ¹ðÅ©ÀÇ Å©¸®½º °³ÇÁ´Ï´Â “¿¬ÁØÀº ¾ó¸¶ Àü±îÁö¸¸ Çصµ ´ëºÎºÐÀÇ »ç¶÷µéÀÌ »ó»óÇß´ø °Íº¸´Ù ´õ °ø°ÝÀûÀÎ ¼Óµµ·Î ±äÃàÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù”¸ç “´õ¿í ŸÀÌÆ®ÇÑ ±ÝÀ¶ ¿©°ÇÀÌ °æ±âħü·Î À̾îÁú À§ÇèÀº ¿©ÀüÈ÷ Á¸ÀçÇÑ´Ù”°í Çß´Ù. ºÒÈ®½Ç¼º¿¡ ÅõÀÚÀÚµé ¹è´çÁÖ·Î ÇǽŠµðÆÄÀ̾𽺠ETFÀÇ °øµ¿¼³¸³ÀÚÀÎ ½Çºñ¾Æ ÀÚºí·Ð½ºÅ°´Â “Á¤¸» Èï¹Ì·Î¿î Á¡Àº ½ÃÀåÀÌ ´ÙÀ½³¯ ¾öû³ª°Ô °¼¼¸¦ º¸À̰ųª ±× ´ÙÀ½ ³¯ ¾öû³ª°Ô ¾à¼¼¸¦ º¸ÀÌ´Â ½ÄÀ¸·Î ¸ÅÀϸÅÀÏÀÇ º¯È°¡ ÀÖ´Â Á¡”À̶ó°í Çß´Ù. ½ÇÁ¦ ¿ù°¡ÀÇ °øÆ÷Áö¼ö·Î ÅëÇÏ´Â ½ÃÄ«°í¿É¼Ç°Å·¡¼Ò(CBOE) º¯µ¿¼º Áö¼ö(VIX)´Â ¿ÃÇØ µé¾î 14.60Æ÷ÀÎÆ®(87.95%) ±ÞµîÇÑ 31.20À» ±â·ÏÇÏ´Â µî º¯µ¿¼ºÀÌ ³¯·Î Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù. ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ °¡µæÇÑ »óȲ¿¡¼ ÅõÀÚÀÚµéÀº ¹è´çÁÖ·Î ÇǽÅÇÏ´Â ¸ð½ÀÀÌ´Ù. 75°³ÀÇ ¹è´çÁÖ¸¦ ÃßÀûÇÏ´Â ¾ÆÀ̽¦¾îÄÚ¾î °í¹è´ç ETF´Â ¿ÃÇØ µé¾î 3.9% ¿Ã¶ú´Ù. S&P500 Áö¼ö°¡ ¿ÃÇØ µé¾î 13% ³Ñ°Ô Ç϶ôÇÑ Á¡À» °í·ÁÇϸé ÀÌ´Â Å« ÆøÀÇ »ó½Â¼¼´Ù. ÇØ´ç Æݵ忡´Â ¹è´çÅ·À¸·Î ÅëÇÏ´Â ¿¢¼Õ¸ðºô, Á¸½¼¾ØµåÁ¸½¼, ÄÚÄ«Äݶó µîÀÌ Æ÷ÇԵŠÀÖ´Ù. WSJ´Â “ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» Àâ±â À§ÇÑ ¿¬ÁØÀÇ ±Ý¸®ÀλóÀÌ °æÁ¦¸¦ ħü¿¡ ºü¶ß¸± ¼ö ÀÖ´Ù°í ¿ì·ÁÇÏ´Â ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ¹è´çÁÖ°¡ ¸Å·ÂÀûÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù”°í ÀüÇß´Ù. ƯÈ÷ ÅõÀÚÀÚµéÀº ¿ÃÇØ ¼ºÀåÁÖ¸¦ ±âÇÇÇÏ°í ÀÖ´Ù. S&P 500ÀÇ ±â¼ú ºÎ¹®Àº ¿ÃÇØ µé¾î 19% Ç϶ôÇß´Ù. ³ÝÇø¯½º, ±¸±ÛÀÇ ¸ðȸ»çÀÎ ¾ËÆĺª, ÆäÀ̽ººÏÀÇ ¸ðȸ»çÀÎ ¸ÞŸ Ç÷§Æû µîÀÌ Æ÷ÇÔµÈ Ä¿¹Â´ÏÄÉÀÌ¼Ç ¼ºñ½º ºÎ¹®Àº 24% Ç϶ôÇß´Ù. ¼ºÀåÁÖ ¿Ü¿¡ Áß¼ÒÇüÁÖ, ä±Ç, °¡Ä¡ÁÖ(¼öÀÍ ´ëºñ ³·Àº °¡°Ý¿¡ °Å·¡µÇ´Â ÁÖ½Ä) ¿ª½Ã ÆÈÀÚ°¡ ´ë¼¼´Ù. ÀÌ·Î ÀÎÇØ ÃÖ±Ù ¸î ÁÖ °£ ¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«¿Í °ñµå¸¸»è½ºÀÇ ¾Ö³Î¸®½ºÆ®µéÀº ¹è´ç±ÝÀ» Áö±ÞÇÏ´Â ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÒ °ÍÀ» Á¶¾ðÇß´Ù. ¹è´çÁÖ°¡ ÁÖ¸ñÀ» ¹Þ´Â ¶Ç ´Ù¸¥ ÀÌÀ¯´Â ¿¡³ÊÁö ±â¾÷ ¶§¹®À̶ó°í WSJ´Â ºÐ¼®Çß´Ù. ¿¡³ÊÁö ±â¾÷Àº Åë»ó ¹è´ç±ÝÀ» Å©°Ô Áö±ÞÇϴµ¥ ¿ÃÇØ ¿øÀ¯ °¡°ÝÀÌ ÆøµîÇÏ¸é¼ ÁÖ°¡°¡ ±ÞµîÇß´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ¹ð°¡µå °í¹è´ç ETFÀÇ °æ¿ì ¼®À¯ ¹× °¡½º ȸ»ç°¡ ¾à 7.4%¸¦ Â÷ÁöÇϴµ¥, S&P500ÀÇ ¿¡³ÊÁö ºÎ¹®ÀÌ ¿ÃÇØ 45% »ó½ÂÇÏ¸é¼ ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¹Ð¾î ¿Ã·È´Ù. À±ÁÖÇý ±âÀÚ jujusun@ajunews.com |