ECO Pro 48만원 vs 304만원13
- kkk4
- 등록일 2023-05-30 13:04
- 조회수 2100
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파워링크 
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 지르테
왜 에코프로 영업이익률을 35%라고 가정하시죠? 네이버 주재무제표에는 23년 1분기 실적 기준으로 8.83%라고 나오는데요.
2023-06-03
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kkk4
비상장 자회사인 에코프로이노베이션의 23년 영업이익율이 35프로에요. 에코프로지분100프로인 자회이고, 탄산리튬을 수산화리튬으로 만들어 BM에 공급하죠. 아직 매출이 작아서, 에코머터리얼에 가려 있어서 보이지 않는데.. 이 회사가 위에 있듯이 27년에 수산화리튬 8.2만톤 공급할 수 있다는 거에요..
2023-05-30
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지르테
에코프로 매출의 80프로가 에코비엠향입니다. 에코이노베이션이 아니라. 위 사진 속 사람의 계산법은 27년 이노베이션이 향후 에코비엠보다도 더 큰 기업으로 성장할 것이라는 걸 임의로, 가설적으로 전제한 일종의 믿음인데요. 전망이 아니라.
2023-06-03
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kkk4
BM, 머터리얼이 5~6프로 영억이익인데 반해 에코프로가 8.83프로 나오는 이유입니다. 에코프로CNG도 영익이 23년에 1천억이 찍혔다고 그러던데.. 근거를 아직 못 찾았네요.
2023-05-30
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흘러가지요
차단해서 댓글 안 보겠지만 한마디만 첨언하면 왜 하락의 책임을 김현수 애널 한명에게만 집중하는가? 매도리포트 썼다는 이유만으로
그 김현수가 지난해 하반기 증권사 애널 베스트에 뽑힐 정도로 아무도 주목하지 않던 시절부터 이차전지 분석을 해왔고 수익도 꽤 내고 있었던 건 다 무시
빠떼리 아재가 이차전지 상승에 큰 역할을 했다고 평가하면서도 정작 박순혁 이사가 이차전지에 큰 목소리 내기 전부터 전망 좋다고 평가하던 개별 애널은 일방 매도 중
2023-05-30
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나도참
동종업계에 근무중이고 화학공장에 업무를 하고 있지만 에코프로이노베이션이 단순히 탄산리튬에서 수산화리튬으로 전환하는데 35%이익률이 앞으로 5년간도 계속 나올수 있다면 2가지 중 하나인데 불가능해보입니다 해당공정이 다른 공장 대비 투자금이 많이 들어가는것도 아닌데 과연 저 엽업이익률이 과연 유지가능할까요?
1. 탄산리튬에서 수산화리튬전환이 일부회사만의 기술이거나 특허 2. 탄산리튬 확보가 제한적으로 가능해서 경쟁업체 진입불가
그리고 추가적인 이유로 탄산리튬가격과 수산화리튬가격 변동이 커서 추세를 볼 필요가 있을것 같습니다 개인적으로 45달러인 지금 8달러는 말이 안되기는 하나 연초대비 탄산리튬 가격도 50%이상 올랐고 35% 영업이익률은 변동성이 커보입니다
2023-05-30
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kkk4
좋은 말씀 감사합니다. 저도 확인해 나가는 과정이라 틀린점이 있다면 양해 바라고, 지적해 주시면 감사하겠습니다. 이노베이션의 22년 사업결과가 수산화리튬가격 - 탄산리튬구매가 - 임가공비 = 35% 이익을 22년에 찍었다고 하네요. 탄산리튬은 아시다시피, LFP 배터리에 쓰이는 저가 제품이고, 이를 컨버전해 수산화리튬을 만들어야 NCM, NCA 등에 사용할 수가 있고 상대적 고가라고 합니다. 고가의 수산화리튬을 수입해서 양극재업체들이 사용하고 있으나, 1. 에코프로이노베이션이 가장 먼저 컨버전했다고 들었는데(아직 국내 다른 곳이 없다고), 대보마그네틱 등이 조만간... 2. 탄산리튬 확보는 .. 어려운지 모르겠으나 해외의 수산화리튬 판매기업의 영업이익이 40~50프로를 상회한다고 하네요. 이를 기준으로 위 로직에도 반영했다고 합니다. 마지막으로 중국에서 제련한 탄산리튬의 변동성이 크나, IRA 준수 위해서는 점차로 27년에는 80프로 이상의 광물을 중국이외에서 구매해서 사용해야 해서, 중국시장 탄산리튬 구매량이 작아지고 불가해지므로 이의 변동성으로 인한 어려움은 적어지지 않나 싶습니다.
2023-05-30
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나도참
제가 글을 명확하지 않게 적은것 같습니다 위에 자료대로 매년 1.5조 이상의 영업이익을 낼수 있는 사업이라면 설비투자비가 얼마인지는 모르겠지만 많은 회사들이 진출했을껀데 진출을 안하고 있다는 의미였습니다 다른 기업들이 높은(?) ROI를 가진 사업을 못한다면 해당공정이 특허등으로 진출이 어럽거나 탄산리튬을 사올곳이 없던가 중에 하니일꺼라고 생각해서요
단순히 탄산리튬을 수산화리튬(모노하이드레이트)으로 전환할때 비용을 현재기준으로 계산해보면 Li2CO3 + Ca(OH)2 + H2O. --> 2LiOH •H2O + X 형태의 반응이라고 가정하면 단가 280rmb/kg(5200만원/ton) 45000$(5850만원/ton)
74kg(14kg Li) --> 84kg(14kg Li) 384.8만원. --> 491.4만원 로 예상되어 384.8만원(74kg)의 탄산리튬을 사서 100% 수율이 나올때 491.4만원(84kg)에 수산화리튬을 생산하면 매출대비 이익률이 21.6%정도 나옵니다 실제 임가공비 등 비용을 고려할때 가격변동 폭에 따라 다르겠지만 위 이익률은 탄산리튬폭락 수산화리튬폭등을 빼빼고는 시장에서 사서 가공하는 경은 고정으로 나오기는 쉽지않을것 같습니다.
잠안자고 쓰다보니 계산이 맞는지는 아침에 다시 봐야겠네요
수산화리튬 해외기업의 경우 광산등에서 채굴부터 모든 과정을 본인들이 하기에 가능하고 에코프로도 광산쪽도 알아본다는 자료가 있던데 채굴부터 모든 과정을 다하는지는 확인이 필요할것 같습니다
그리고 대보마그네틱 투자금액에 35%수익률이 나오고 수산화리튬이 부족하다고 한다면 대기업들 다 진출했을꺼 같습니다
2023-05-31
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kkk4
@나도참 네 저도 좀 더 알아봤습니다. 리튭 채굴하는 곳은 칠레 .. 를 비롯한 남미, 북미 국가들이 많지만, 제련을 해야 하는데 이 제련이 대표적인 공해산업이라서 중국에서 대부분 하고 있습니다. 해외 광산에서 채굴해서 중국에 와서 제련하고 이것을 전세계에 수출하죠. 중국은 현재 세계 1위 수산화리튬 수출국으로 95% 이상을 한국, 일본에 수출하고 있는데 이 중 한국에 수출하는 수산화리튬은 63%에 달 한다. 한국은 수산화리튬 형태로 전량 수입을 하는 상태인데, 공급하는 업체들의 영업이익이 40~50프로 수준이라고 하네요. 현재 에코프로만 내재화 성공해서 22년에 본격 생산을 시작한 것 같습니다. 아마도 제련 능력이 있는 국내업체들도 하게 될 것 같네요. 대보마그네틱, 포스코를 비롯해서요. 그래도 중국을 대체해야 하는 것이고, 수요가 급증하기 때문에 아마도 공급 과잉으로 인한 마진압박이 되기는 어려울 것 같습니다. 마진율에 대해서는 인산리튬을 사와서 만들게 되면 더 마진율이 높을 것 같지만, 현재 어나운스 된 것은 탄산리튬의 컨버전이라고 하네요. 22년 35%였고, 금년 1/4분기 실적이 나왔는데 전분기 대비해서 폭발적이나, 이익율은 좀 줄어들긴 했습니다. 위에 언급하신 대로, 채굴부터라면... 더 마진율이 높겠지만, 광산업에 뛰어들면 빨라도 채굴까지 10년이 걸린다고 하니, 이 부분은 좀 더 길게 봐야 하지 않나 싶습니다. 제공해 주신 Data대로라면 기대영업이익율 40%는 좀 과다 계상한 부분이 있어 보입니다. 기존 탄산리튬을 수산화리튬으로 컨버전해서 파는 업체들의 영업이익을 조사해 볼 필요가 있겠습니다. 채굴부터 하는 회사들이 아닌.. 아무튼, 원자재 광물을 중국 것을 가져와서 가공해서 공급 해야 하는 조건이 있어서, 한국에서 컨버전 해야 하는 물량은 늘어날 것으로 판단이 됩니다. 국내 컨버전 업체들도 늘어나겠네요.
2023-05-31
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거병이
오.역시 주식은 어려워..사실 이런글들이 넘쳐나야..증포인데..ㅎㅎ
2023-05-30
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kkk4
@나도참
네 저도 좀 더 알아봤습니다. 리튬 채굴하는 곳은 칠레 .. 를 비롯한 남미, 북미 국가들이 많지만, 제련을 해야 하는데 이 제련이 대표적인 공해산업이라서
중국에서 대부분 하고 있습니다. 해외 광산에서 채굴해서 중국에 와서 제련하고 이것을 전세계에 수출하죠. 중국은
현재 세계 1위 수산화리튬 수출국으로 95% 이상을 한국, 일본에 수출하고 있는데 이 중 한국에 수출하는 수산화리튬은 63%에 달 한다. 한국은 수산화리튬 형태로 전량 수입을 하는
상태인데, 공급하는 업체들의 영업이익이 40~50프로
수준이라고 하네요. 현재 에코프로만 내재화 성공해서 22년에
본격 생산을 시작한 것 같습니다. 아마도 제련 능력이 있는 국내업체들도 하게 될 것 같네요. 대보마그네틱, 포스코를 비롯해서요. 그래도 중국을 대체해야 하는 것이고, 수요가 급증하기
때문에 아마도 공급 과잉으로 인한 마진압박이 되기는 어려울 것 같습니다. 마진율에 대해서는
인산리튬을 사와서 만들게 되면 더 마진율이 높을 것 같지만, 현재 어나운스 된 것은 탄산리튬의 컨버전이라고
하네요. 22년 35%였고, 금년 1/4분기 실적이 나왔는데 전년 전분기 대비해서 폭발적이나, 이익율은 좀 줄어들긴 했습니다. 위에 언급하신 대로, 채굴부터라면... 더 마진율이 높겠지만, 광산업에 뛰어들면 빨라도 채굴까지 10년이 걸린다고 하니, 이 부분은 좀 더 길게 봐야 하지 않나 싶습니다. 제공해
주신 Data대로라면 기대영업이익율 40%는 좀 과다 계상한
부분이 있어 보입니다. 기존 탄산리튬을 수산화리튬으로 컨버전해서 파는 업체들의 영업이익을 조사해 볼
필요가 있겠습니다. 채굴부터 하는 회사들이 아닌..
아무튼, 원자재 광물을 중국 것을 가져와서 가공해서 공급 해야 하는 조건이 있어서, 한국에서 컨버전 해야 하는
물량은 늘어날 것으로 판단이 됩니다. 국내 컨버전 업체들도 늘어나겠네요.
2023-05-31
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